710公海赌赌船官网欢迎您7-2-1-1 关于神通科技集团股份有限公司公开发行可转债申请文件反馈意见的专项说明信会师函字[2023]第ZF128号中国证券监督管理委员会：由浙商证券股份有限公司转来贵会出具的中国证监会行政许可项目审查一次反馈意见通知书（222612号）《关于神通科技集团股份有限公司公开发行可转债申请文件反馈意见》（以下简称“反馈意见”）已奉悉。
对此，我们作了认真研究，并根据反馈意见的要求，对神通科技集团股份有限公司（以下简称“发行人”、“公司”或“神通科技”）补充实施了若干检查程序，并对相关事项说明如下： 一、“问题5.请申请人补充说明自本次发行相关董事会决议日前六个月起至今，公司实施或拟实施的财务性投资及类金融业务的具体情况，并说明公司最近一期末是否持有金额较大、期限较长的财务性投资（包括类金融业务）情形。
” 回复：（一）发行人说明 1、财务性投资及类金融业务的认定标准 （1）财务性投资根据中国证监会《第九条、第十条、第十一条、第十三条、第四十条、第五十七条、第六十条有关规定的适用意见——证券期货法律适用意见第18号》（以下简称“《证券期货法律适用意见第18号》”）的要求：“（一）财务性投资包括但不限于：投资类金融业务；非金融企业投资金融业务（不包括投资前后持股比例未增加的对集团财务公司的投资）；与公司主营业务无关的股权投资；投资产业基金、并购基金；拆借资金；委托贷款；购买收益波动大且风险较高的金融产品等。
（二）围绕产业链上下游以获取技术、原料或者渠道为目的的产业投资，以收购或者整合为目的的并购投资，以拓展客户、渠道为目的的拆借资金、委托贷款，如符合公司主营业务及战略发展方向，不界定为财务性投资。
7-2-1-2 （三）上市公司及其子公司参股类金融公司的，适用本条要求；经营类金融业务的不适用本条，经营类金融业务是指将类金融业务收入纳入合并报表。
（四）基于历史原因，通过发起设立、政策性重组等形成且短期难以清退的财务性投资，不纳入财务性投资计算口径。
（五）金额较大是指，公司已持有和拟持有的财务性投资金额超过公司合并报表归属于母公司净资产的百分之三十（不包括对合并报表范围内的类金融业务的投资金额）。
（六）本次发行董事会决议日前六个月至本次发行前新投入和拟投入的财务性投资金额应当从本次募集资金总额中扣除。
” （2）类金融业务根据中国证监会《监管规则适用指引——发行类第7号》的规定，类金融业务定义如下：“除人民银行、银保监会、证监会批准从事金融业务的持牌机构为金融机构外，其他从事金融活动的机构均为类金融机构。
类金融业务包括但不限于：融资租赁、融资担保、商业保理、典当及等业务。
” 2、本次发行相关董事会决议公告日前6个月起至本反馈意见回复出具日，公司不存在实施或拟实施财务性投资及类金融业务的情况。
具体说明如下：（1）类金融业务自本次发行相关董事会决议日前六个月至本反馈意见回复出具之日，公司不存在从事融资租赁、融资担保、商业保理、典当及等类金融业务的情况。
（2）非金融企业投资金融业务自本次发行相关董事会决议日前六个月至本反馈意见回复出具之日，公司不存在投资金融业务的情况。
且公司未设立集团财务公司，不存在超过集团持股比例向集团财务公司出资或增资的情形。
（3）与公司主营业务无关的股权投资自本次发行相关董事会决议日前六个月至本反馈意见回复出具之日，公司不存在投资与公司主营业务无关的股权的情况。
（4）设立或投资产业基金、并购基金自本次发行相关董事会决议日前六个月至本反馈意见回复出具之日，公司不存在实施或拟实施设立或投资产业基金、并购基金的情况。
（5）拆借资金自本次发行相关董事会决议日前六个月至本反馈意见回复出具之日，公司不存在对外拆借资金的情况。
7-2-1-3 （6）委托贷款自本次发行相关董事会决议日前六个月至本反馈意见回复出具之日，公司不存在委托贷款的情况。
（7）购买收益波动大且风险较高的金融产品自本次发行相关董事会决议日前六个月至本反馈意见回复出具之日，公司不存在购买收益波动大且风险较高的金融产品的情形。
（8）拟实施的财务性投资自本次发行相关董事会决议日前六个月至本反馈意见回复出具之日，公司不存在拟实施财务性投资的相关安排。
3、公司最近一期末可能涉及财务性投资的财务报表科目分析说明 截至2022年12月31日，公司可能涉及财务性投资的财务报表科目如下：单位：万元科目名称账面价值主要构成是否属于财务性投资或类金融业务交易性金融资产1,404.60购买固定收益类银行理财否其他应收款309.79押金及保证金、备用金等否其他流动资产1,382.18待抵扣增值税进项税、预缴所得税等否其他非流动资产5,059.31预付设备款、待摊商业折扣和预付土地出让金否（1）交易性金融资产截至2022年12月31日，公司交易性金融资产明细情况如下：单位：万元序号产品名称账面价值收益类型风险等级1宁银理财宁欣天天鎏金现金管理类理财产品1号1,400.00固定收益类PR1 2计提利息4.6 合计1,404.60 注：通常金融机构的理财产品分为五个风险等级：PR1级（R1/谨慎型）、PR2级（R2/稳健型）、PR3级（R3/平衡型）、PR4级（R4/进取型）、PR5级（R5/激进型）。
PR1级理财产品一般由金融机构保证本金的完全偿付，产品收益随投资表现变动，且较少受到市场波动和政策法规变化等风险因素的影响。
PR2级理财产品不保证本金的偿付，但本金风险相对较小，收益浮动相对可控。
PR3级理财产品不保证本金的偿付，有一定的本金风险，收益浮动且有一定波动。
PR4级理财产品不保证本金的偿付，本金风险较大，收益浮动且波动较大，投资较易受到市场波动和政策法规变化等风险因素影响。
PR5级理财产品不保证本金的偿付，本金风险极大，同时收益浮动且波动极大，投资较易受到市场波动和政策法规变化等风险因素影响。
7-2-1-4 如上表所示，公司最近一期末交易性金融资产系为提高资金使用效率、合理利用闲置资金之目的所持有，上述短期理财产品为安全性高、流动性好的投资品种，不属于收益波动大且风险较高的金融产品，不属于财务性投资。
（2）其他应收款截至2022年12月31日，公司其他应收款账面价值为309.79万元，主要为押金、保证金和备用金等，不涉及财务性投资、类金融业务，具体构成情况如下：单位：万元项目其他应收款坏账准备其他应收款账面价值押金及保证金205.67 56.71 148.97 备用金124.10 6.56 117.54 代扣代缴款项40.14 2.01 38.13 其他5.43 0.28 5.15 合计375.34 65.55 309.79 由上表所示，其他应收款为押金及保证金、备用金和代扣代缴款项等，不属于财务性投资。
（3）其他流动资产截至2022年12月31日，公司其他流动资产构成为待抵扣增值税、预交所得税及可转债发行相关费用，不涉及财务性投资、类金融业务。
具体构成情况如下：单位：万元项目账面余额占比待抵扣增值税进项税1,057.0976.48% 预缴所得税210.0715.20% 可转债发行相关费用115.028.32% 合计1,382.18100.00% 由上表所示，其他流动资产余额为待抵扣增值税进项税、预缴所得税和可转债发行相关费用，不属于财务性投资。
（4）其他非流动资产截至2022年12月31日，公司其他非流动资产构成为待摊销商业折扣、预付土地出让金和预付工程设备款，不涉及财务性投资、类金融业务。
具体构成情况如下：单位：万元项目账面余额占比待摊销商业折扣2,438.1848.19% 7-2-1-5 项目账面余额占比预付土地出让金1,674.0033.09% 预付设备工程款947.1318.72% 合计5,059.31100.00% 由上表所示，其他非流动资产余额为待摊销商业折扣、预付土地出让金和预付设备工程款，不属于财务性投资。
综上所述，最近一期末（2022年12月31日），公司不存在持有金额较大、期限较长的财务性投资（包括类金融业务）的情形。
（二）会计师核查情况1、执行的核查程序 （1）取得并查阅了《证券期货法律适用意见第18号》《监管规则适用指引——发行类第7号》等中国证监会关于财务性投资及类金融业务的有关规定，了解财务性投资及类金融业务的认定标准；（2）查阅公司的审计报告、财务报告、相关公告及其他信息披露文件，对公司自本次发行相关董事会决议日前六个月起至今是否存在财务性投资及类金融业务进行核查，对照财务性投资及类金融业务的认定标准，获取公司可能与财务性投资核算相关的报表项目金额及内容，核查相关报表项目中是否存在财务性投资情况；（3）向管理层了解公司自本次发行相关董事会决议日前六个月起至本反馈意见回复出具日是否存在实施或拟实施的财务性投资及类金融业务的情况，了解公司最近一期末是否存在持有金额较大、期限较长的财务性投资（包括类金融业务）情形。
2、核查意见 经执行上述核查程序，我们认为：（1）自本次发行相关董事会决议日前六个月起至本反馈意见回复出具日，发行人不存在实施或拟实施财务性投资及类金融业务的情况；（2）发行人最近一期末不存在持有金额较大、期限较长的财务性投资（包括类金融业务）情形。
7-2-1-6 二、“问题6.根据申报材料，申请人本次拟将募集资金用于“光学镜片生产基地建设项目”，请申请人补充说明并披露：（1）本次募投项目具体投资数额安排明细，投资数额的测算依据和测算过程，各项投资构成是否属于资本性支出，是否使用募集资金投入。
（2）本次募投项目目前进展情况、预计进度安排及资金的预计使用进度，是否存在置换董事会前投入的情形。
（3）结合市场容量、竞争对手、在手订单、现有产品产能利用率、后续市场开拓计划等情况说明本次募投项目新增产能规模合理性及新增产能消化措施；（4）本次募投项目预计效益情况，效益测算依据、测算过程，效益测算是否谨慎。
” 回复：（一）发行人说明 1、本次募投项目具体投资数额安排明细，投资数额的测算依据和测算过程，各项投资构成是否属于资本性支出，是否使用募集资金投入 （1）本次募投项目具体建设内容概要公司本次发行可转换公司债券拟募集资金总额预计不超过57,700.00万元（含57,700.00万元），扣除发行费用后募集资金净额拟投资于以下项目：单位：万元项目名称项目总投资拟使用募集资金金额光学镜片生产基地建设项目62,645.3757,700.00 （2）本次募投项目具体投资数额安排明细，募投项目投资数额的测算依据和测算过程1）该募投项目具体投资数额安排、使用募集资金投入及资本性支出情况光学镜片生产基地建设项目（以下简称“该项目”、“该募投项目”）总投资共计62,645.37万元，其中建设投资56,128.46万元，包括建筑工程12,222.68万元，设备购置费37,222.46万元，安装费1,688.12万元，工程建设其他费用2,322.41万元，预备费2,672.78万元；铺底流动资金6,516.91万元。
项目计划建设期24个月，本项目建设完成达产后，将形成年产反射镜200.00万套、激光雷达透镜（高配）110.00万套、激光雷达透镜（低配）220万套、毫米波雷达透镜500.00万套的制造能力，项目达产后实现年销售收入115,490.00万元。
该项目的实施，有利于优化公司产品结构，进一步增强公司的持续盈利能力和综合竞争力，推动公司持续、快速发展。
由于本次募投项目厂房建设需一体承包建设到洁净房程度，其中：建设到基础厂房单价为1,600.00元/㎡，建设到洁净厂房单价为1,000.00元/㎡，故本募投项目建筑物建造单价为1,600.00+1,000.00=2,600.00元/㎡，生产厂区装修单价为净化装修800元/㎡，非生产产区装修单价为300-500元/㎡，此外，办公区、更衣室及展厅等考虑办公环境、展厅效果等因素，按1,000.00元/㎡进行估价，总体在合理范围内。
本项目建设工程费用单价与近似行业企业相比不存在重大差异，不存在虚增建筑造价的情况，具体情况如下：公司简称项目名称单价（元/平方米） 发行人光学镜片生产基地建设项目厂房建设单价2,600元/平米，装修单价800元/平米，完备厂房最高平均单价3400元/㎡ 宇瞳光学精密光学镜头生产建设项目厂房建设单价1,800元/平米，装修单价1,500元/平米，完备厂房最高平均单价3300元/㎡ 炬光科技智能驾驶汽车应用光子技术产业化项目建筑工程费单价4,277.28元/㎡ 瑞可达新能源汽车关键零部件项目建设工程费用单价2,900.00元/㎡ 注：上表数据来源于公开披露信息。
②设备购置费该项目在充分利用有限资金的前提下，设备选型高度重视设备的可靠性、成熟度，关键工序、关键设备选用国内外顶尖水平的设备，其他设备选用目前技术先进可靠的设备，设备的选择以满足公司业务发展为目的。
设备购置费包含新增生产加工设备31,754.50万元、项目仪器工具2,007.96万元和项目公辅及其他设备3,460.00万元，合计37,222.46万元。
③安装费项目建设投资中的安装费按照设备投资额33,762.46万元（不含运输工具和软件等公辅设备）的5%测算。
安装费估算金额与近似行业企业不存在重大差异，具体比较情况如下：公司简称募投项目名称安装费价格发行人光学镜片生产基地建设项目安装费为设备投资额（不含运输工具和软件等公辅设备）的5% 炬光科技智能驾驶汽车应用光子技术产业化项目设备安装费占项目总投资的比例为4.07% 宁波华翔年产15万套汽车高档复合内饰件（胡桃木）增资技改项目设备调试及安装费占项目总投资的比例为5.24% 注：上表数据来源于公开披露信息。
④工程建设其他费用工程建设其他费用主要包括土地使用权费、建设单位管理费、临时设施费等，投资金额采用土地购置成本、政府部门指导文件等进行估算。
序号项目金额（万元）测算依据1土地使用权费1,615.00按照土地使用权出让实际价格计算2建设单位管理费162.23 依据财建[2002]394号文《基本建设财务管理规定》的建设单位管理费总额控制数费率表估算7-2-1-13 序号项目金额（万元）测算依据3临时设施费122.23临时设施费按建筑工程费用的1%估算4其他前期费用预估422.96其他前期费用按照每单位建筑面积约100元/㎡估算合计2,322.41 ⑤预备费项目建设投资中的预备费，针对在项目实施过程中可能发生难以预料的支出，需要事先预留的费用。
本项目预备费金额为2,672.78万元，系结合公司过往项目建设经验，按照项目建设投资总额（不含预备费）53,455.67万元的5%测算。
⑥铺底流动资金铺底流动资金是项目投产初期所需，为保证项目建成后进行试运转所必需的流动资金，主要用于项目投产初期购买原材料、设备，支付职工工资等。
结合公司过往三年的资产周转率和公司经营实际情况进行估算，项目需要铺底流动资金6,516.91万元。
2、本次募投项目目前进展情况、预计进度安排及资金的预计使用进度，是否存在置换董事会前投入的情形（1）本次募投项目目前进展情况截至本回复出具之日，本次募投项目已完成可行性分析论证、项目备案、项目环评批复，并取得了土地使用权证书（鄂（2023）黄石市不动产权第0008498号）。
3、结合市场容量、竞争对手、在手订单、现有产品产能利用率、后续市场开拓计划等情况说明本次募投项目新增产能规模合理性及新增产能消化措施（1）本次募投项目新增产能规模具有合理性公司本次募集资金将用于“光学镜片生产基地建设项目”，新增产能规模具有合理性。
项目建设完成达产后，将新增年产反射镜200.00万套、激光雷达透镜（高配）110.00万套、激光雷达透镜（低配）220万套、毫米波雷达透镜500.00万套产能，公司募投项目产品应用于汽车抬头显示器（Head-up Display，以下简称“HUD”）产品及激光雷达、毫米波雷达产品，具体产品类别及用途介绍如下：产品名称产品图样产品简介应用领域反射镜无尘恒温恒湿洁净车间COC树脂注塑成型后光学镀膜机镀膜（镀铝、五氧化三钛等反射涂层）。
应用于汽车抬头显示（W-HUD及AR-HUD）：图像生产单元产生亮度、图像、投射在小反射镜上做第一次反射，然后在可旋转大反射镜上放大，并经杂光阱射出，最后射出的图像在挡风玻璃上进行第三次反射至驾驶员眼中，可以将ADAS抓取的信息通过前风挡7-2-1-15 产品名称产品图样产品简介应用领域投射到驾驶员前7米的地方，驾驶员视线可聚焦前方，无需低头看信息,并可看到车道偏离预警，ACC自动跟随显示，盲区检测，前碰撞预警、行人监测等信息，让驾驶更安全。
激光雷达透镜无尘恒温恒湿洁净车间PC树脂注塑成型后外表面涂二氧化硅涂层，超级耐候耐磨，内表面涂光学镀膜机镀五氧化三钛增透涂层。
满足低温-40℃、高温105℃的户外运行温度，以及严格的耐刮擦，耐紫外线，耐水解等全天候苛刻的环境使用要求。
毫米波雷达透镜无尘恒温恒湿洁净车间PC树脂注塑成型后外侧涂二氧化硅涂层，超级耐候耐磨、产品红外穿透、钢琴黑高亮外观。
应用于汽车毫米波雷达，钢琴黑高亮外观，透波不透光，对毫米波雷达起遮蔽和波穿透作用，满足低温-40℃，高温85℃，和耐碎石冲击要求。
1）车用光学镜片市场容量大、增速快，市场前景好①汽车行业的发展助力我国汽车零部件市场需求的稳步增长相较于发达国家，我国汽车工业起步较晚，但中国近年来经济增速、经济体量增长明显，基础设施的不断完善给我国汽车制造业提供了优质的生产环境，且得益于中国庞大的人口基数和国家产业政策的支持，我国汽车行业发展迅速，自2009年我国汽车产销量首次超越美国后，至今已连续13年保持全球汽车产销量第一。
根据工业和信息化部数据显示，虽然受到不利因素影响，我国汽车产业依然在“十四五”开局之年呈现稳中有增的良好发展态势，全年产销分别完成2,609.2万辆和2,627.5万辆，实现同比分别增长3.45%和3.8%，结束了2018年以来连续三年的负增长。
今年以来，我国经济延续恢复发展态势，经济企稳向好、保持运行在合理区间，汽车行业经济运行向好发展，并且国务院会议决定延续实施新能源汽车免征购置税等政策，增强了行业企业发展新能源汽车的信心，对进一步助力汽车产业平稳增长也起到了较强的推动作用。
根据中国汽车工业协会数据，截至2022年8月，我国汽车产销同比延续保持快速增长势头，1-8月汽车产销分别完成1,696.7万辆和1,686.0万辆，同比分别增长4.8%和1.7%。
7-2-1-16 2018-2022年8月中国汽车产销统计情况单位：万辆数据来源：中国汽车工业协会过去，我国汽车行业的发展极大的带动了汽车零部件行业的发展，而作为直接拉动汽车零部件行业需求的下游，汽车行业的发展受多种因素的影响。
就我国目前情况而言，中国庞大的人口基数作为我国汽车销量保持稳健增长的基石，保障了我国汽车行业未来长期发展的市场空间；其次，我国地区城镇化发展不均衡，发展较慢地区的城市汽车普及率明显低于一、二线城市的汽车普及率，随着这些城市的发展和居民购买力的提升，来自这些地区的强劲需求将继续推动全国汽车需求稳健增长。
此外，根据工信部数据显示，我国2021年千人汽车保有量208辆，远低于世界发达国家汽车千人保有量水平，从千人汽车保有量来看，我国汽车行业仍存在较大的增长空间。
由此可见，我国汽车行业未来仍将持续稳健地发展，在我国汽车行业持续向好发展的趋势下，汽车零部件行业作为整车生产的关键上业，也将随着整车市场的发展迎来进一步的增长。
②智能座舱行业发展态势良好，HUD及其零部件市场前景广阔A.智能座舱行业发展概况智能座舱是指配备了智能化和网联化的车载产品，智能座舱行业是我国产业政策重点支持发展的产业之一。
近年来，新能源汽车及智能汽车日益显示出独特的优势，国家相继出台了一系列政策促进自动驾驶及智能汽车行业的发展，为智能座舱子行业的发展提供了良好的政策环境。
根据ICVTank数据显示，我国智能座舱市场规模由2017年的383亿元增长至2021年的647亿元，西部证券研发中心预计，到2025年我国国内智能座舱整体市场规模将增长至1,137亿元，4年复合年增长率约15.14%。
/通用格式/通用格式/通用格式/通用格式/通用格式/通用格式/通用格式/通用格式/通用格式1686.0 /通用格式/通用格式/通用格式/通用格式/通用格式/通用格式/通用格式/通用格式/通用格式/通用格式/通用格式/通用格式产量销量7-2-1-17 2017年-2025年中国智能座舱市场规模预测单位：亿元数据来源：ICVTank、西部证券研发中心B.HUD是智能座舱重要组成部分，市场前景广阔a.HUD产品简介从智能座舱细分市场来看，HUD、座舱控制器和无线充电领域成长空间最大。
其中HUD最早在军用飞机中搭载，随着技术的发展与延伸，HUD技术渗透至汽车产业。
在技术上，HUD基础工作原理与幻灯片投影类似，投影仪产生的图像经过反射镜、投影机反射到汽车前挡风玻璃，驾驶员可以平视的角度获取HUD所投射的信息。
光源由图像生成单元PGU（PictureGenerationUnit）生成，高亮度图像信息通过多次平面或曲面镜进行放大和耦合，最后通过挡风玻璃反射至驾驶员的眼部活动区域，即目箱。
车载HUD构造及工作原理图注：图片来源于网络公开检索/通用格式/通用格式/通用格式/通用格式/通用格式/通用格式/通用格式/通用格式/通用格式/通用格式/通用格式/通用格式/通用格式020212025E7-2-1-18 当下汽车HUD产品可分为C-HUD（组合抬头显示）、W-HUD（挡风玻璃抬头显示）以及AR-HUD（增强现实抬头显示）。
其中，C-HUD提供较为基础的抬头显示功能，其本质仍是中控和仪表信息的简单迁移；W-HUD实用性较高，可显示车况、ADAS信息等功能，是当下HUD发展主流；AR-HUD不仅可以融合智能座舱及ADAS相关功能，也可以为驾驶员带来沉浸式体验，现阶段，汽车HUD市场正处于从W-HUD逐步向AR-HUD升级阶段。
注：图片来源于网络公开检索b.HUD整体市场概况HUD出货量依赖下游新车的产销量以及各类具体车型搭载率状况。
一方面，随着汽车网联化、智能化进程加速，自2015年以来中国车载HUD搭载量实现了高速增长，HUD产品的出货量也进入了快速放量期。
根据高工智能汽车数据统计，2021年中国市场乘用车新车搭载HUD上险量为116.72万台，2015年至2021年期间年复合增长率达到89.38%，增长迅猛。
与此同时，至2021年国内乘用车前装标配搭载率仅为5.72%，占比较低；此外，据统计，国内2022年度推出286个车系的2,552款车型中，仅有1,148款车型搭载HUD功能，占比不足50%，而自主品牌车型HUD搭载量为247款。
根据佐思汽车研究院预测，到2025年我国HUD前装配套量产规模将超过900万套，将成为中国汽车的标配。
若以2,600万台乘用车销量测算，到2025年HUD渗透率将达到35%左右，HUD搭载量将达到910万套，HUD整体市场规模将到达181亿元。
7-2-1-19 数据来源：盖世汽车，高工智能汽车，平安证券研究所c.HUD竞争格局HUD市场空间广阔，吸引了众多供应商，包括全球汽车零部件供应商，如伟世通、日本精机、日本电装、德国大陆等，也有国内HUD供应商华阳集团和江苏泽景等，以及HUD初创公司，如未来黑科技、锐思华创、WayRay等。
其中，日本精机、日本电装、德国大陆等主要服务于中高端品牌，如奔驰、宝马、奥迪、别克、本田和丰田等，本土供应商多服务于国内车企，如红旗、长城、吉利、东风和蔚来等。
资料来源：海通国际从目前市场来看，HUD总成仍主要被日本精机、大陆集团和日本电装等国际巨头垄断，但与此同时，近几年国内制造商实力开始凸现，市场份额不断扩大。
根据高工智能汽车研究院数据显示，2021年国内W/AR-HUD供应商市场份额中，日本电装、华阳集团和怡利电子排名前三，占比分别为39.37%、16.18%、16.01%，搭载上险量分别为43.09万辆、17.71万辆和17.52万辆，国内HUD厂商市场份额从2020年的15.11%迅速提升至2021年的36%，并打破了2020年日本精机、/通用格式/通用格式/通用格式/通用格式/通用格式/通用格式/通用格式/通用格式/通用格式/通用格式/通用格式/通用格式/通用格式/通用格式/通用格式2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年单位：万套2015年至2021年国内乘用车前装HUD配套量7-2-1-20 大陆集团和日本电装前三占比约80%局面，体现出国内厂商综合实力及强劲发展势头。
随着国内新能源自主品牌汽车市场份额不断增长以及HUD技术应用日益推广，预计国内HUD供应商市场份额仍将不断扩大。
2021年国内W/AR-HUD供应商市场份额数据来源：高工智能汽车研究院，海通国际前述HUD主要供应商基本情况如下：公司名称业务简介日本电装日本电装是世界汽车系统零部件的顶级供应商之一，其HUD产品主要客户为丰田等日系品牌。
怡利电子怡利电子是中国台湾企业，产品构成已覆盖光学投射型-抬头显示器（HUD）、行车辅助系统（ADAS）、车联网多媒体导航主机（IOV）等，其主要客户为大陆市场，包括一汽红旗、吉利汽车、恒大新能源车、东南汽车。
华阳集团华阳集团是国内HUD龙头企业，自2012年组建HUD团队已深耕HUD领域近十年，拥有百余HUD相关专利技术，产品覆盖三代HUD。
华阳集团自行搭建了完整的AR-HUD的平台，包括ADAS、仪表、DMS，导航的输入，在HUD方面在软件方面也具备雄厚的开发实力，从算法到AR平台的搭建完全自主。
德国大陆集团德国大陆集团（Continental）从2003开始生产全彩HUD，2010年第二代HUD开始批量供应奔驰、宝马、奥迪等品牌。
该公司也是全球最早部署AR-HUD研发的公司之一，2018年与全息光波导技术公司AR显示器初创公司DigiLens建立合作伙伴关系。
日本精机日本精机（NipponSeiki）主营车载仪表业务、零部件业务、树脂材料业务等，是全球最大的HUD设计制造商之一，主要有宝马、奥迪、通用等客户。
日本精机将HUD定位为其仪器仪表后业务扩展的支柱，从1987年开始研发，90年代后期实现量产，目前主要产品为W-HUD。
日本精机在AR-HUD领域已经研发多年，并已在奔驰部分车型上配置并批量生产。
7-2-1-21 公司名称业务简介江苏泽景江苏泽景目前主要专注于W-HUD和AR-HUD领域，其自主研发的ARCyber是适配于AR-HUD的平台化应用软件，能够实现AR信息推送和渲染、生成AR画面。
C.依托HUD高速发展势头，光学镜片将迎来良好发展机遇由于汽车前挡风玻璃是无对称性的自由曲面，会使成像扭曲，因此HUD系统中需要使用自由曲面投影镜（以下简称“反射镜”）来抵消畸变，反射镜工艺门槛较高，约占HUD总成本的20%，是重要的组成零部件之一。
假设2025年中国乘用车数量达到2,600万台销量，HUD渗透率达到35%，则国内HUD搭载量将达到910万套。
单就反射镜片而言，一套HUD需要搭配2片反射镜，则至2025年反射镜片出货量将达到1,820万片，市场容量约45亿元。
资料来源：平安证券研究所以及公司整理综上所述，随着智能座舱行业的发展与消费者认可度的提高，HUD市场迎来了快速的增长，具有相关产品配套能力的厂商也将持续受益，公司募投产品的未来市场前景广阔。
7-2-1-22 3）高级驾驶辅助系统（ADAS）增量市场空间大，车载传感器需求迎来爆发①高级驾驶辅助系统概述智能网络汽车与传统汽车存在诸多不同，其核心区别在于自动驾驶辅助系统、智能座舱系统和车联网系统，最显著的特征是智能化、网联化与平台化。
其中智能化即汽车搭载智能摄像头、激光雷达、毫米波雷达等感知终端和人工智能芯片、智能操作系统，实现超视距数据采集与自动驾驶。
根据中汽协数据统计，2020年中国辅助驾驶主要功能市场规模达到844亿元，同比增长19.3%，伴随渗透率的持续提升，预计到2025年中国辅助驾驶行业市场规模将达到2,250亿元，2021-2025年复合年增长率为22%。
自动驾驶按照国际汽车工程学会（SAE）分类有6个等级，L0至L2为辅助驾驶，L3及以上才可以称为是自动驾驶，自动驾驶的发展正是建立在辅助驾驶升级迭代的基础之上。
驾驶自动化分级目前，汽车L2级别的高级辅助驾驶技术上已经基本实现，各大车企正有序推进自动驾驶商用计划，L2级别及以上的辅助驾驶技术渗透率正在加速提升。
根据IDC的数据统计，2022Q1中国L2级自动驾驶乘用车新车渗透率已达到23.2%。
另根据工信部《智能网联汽车技术路线%，2030年要超过70%，且L4占比20%。
随着自动驾驶的渗透率逐年增加且不断向更高级别发展，而与之相关的毫米波雷达、激光雷达等在内的传感器也将迎来良好发展势头。
②激光雷达市场竞争格局激光雷达（LiDAR）作为自动驾驶感知层面的重要一环，相较摄像头、毫米波雷达等其他传感器具有“精准、快速、高效作业”的巨大优势，已成为自动驾驶7-2-1-23 的主传感器之一，是实现L3级别以上自动驾驶最重要的传感设备。
2015年中国车载激光雷达市场规模为1.09亿元，2016年增至1.93亿元，同比涨幅达77.06%。
据Yole预测，全球汽车ADAS激光雷达市场将在未来5年迎来飞速增长，市场规模将从2021年的3,800万美元增至2027年的20亿美元，复合平均增长率达94%。
受益于国内新能源车渗透率快速提升以及电动智能化行业强势崛起，中国有望成为最大的无人驾驶市场，并成为ADAS激光雷达的最大应用市场，占全球超50%。
在激光雷达竞争格局中，以Velodyne、图达通等为代表的海外厂商占据主导国际地位，但国内初创公司已崭露头角，以禾赛科技、速腾聚创、华为等国产企业纷纷布局国产自主新能源车企，并推动激光雷达国产化进程不断加速，出货量与市占率持续提升。
未来，激光雷达国产化将成为主流趋势，根据亿欧汽车预测，2030年中国汽车雷达市场国产渗透率将达到70%左右。
部分中国乘用车主流ADAS激光雷达出货量及预测单位：万颗公司名称2022年2023E 2024年E 2023年至2024年主要增量车型禾赛科技4.720.060.0 理想L9/L8/L7及其将于23H2推出的纯电车型、小米第一款车将于24年推出、赛力斯和长安的新车型等。
速腾聚创0.515.030.0 小鹏G9及其23年新车型、比亚迪将于23Q2陆续推出3-4款激光雷达车型、极氪将于23H1推出激光雷达车型等。
华为1.36.112.0 长安阿维塔、极狐、哪吒等以及华为合作的新车企。
览沃科技1.10.70.7小鹏P5 合计12.557126 资料来源：各公司官网，HTI预测前述激光雷达主要供应商基本情况如下：公司名称业务简介禾赛科技禾赛科技于2014年创立于上海，致力于做“机器人的眼睛”，是全球自动驾驶及高级辅助驾驶（ADAS）激光雷达的领军，从2016年初开始自主研发激光雷达，经过多年深耕陆续发布了多款激光雷达产品，布局500多项专利，客户遍布全球237-2-1-24 公司名称业务简介个国家和地区的70座城市。
2023年2月9日，激光雷达独角兽禾赛科技在美国纳斯达克上市，成为中国激光雷达第一股。
公司通过激光雷达硬件、感知软件与芯片三大核心技术闭环，为市场提供具有信息理解能力的智能激光雷达系统。
截至2022年，全球布局激光雷达相关专利超过900项，获得多次创新型奖项。
华为根据Yole公布的2021年全球激光雷达市场数据，华为激光雷达全球份额是3%，全球排第13名，在中国企业中排名第5名。
Velodyne Velodyne是车载激光雷达行业的鼻祖，2005年开始激光雷达领域的研究并于2007年成功推出全球首款量产的实时3D激光雷达—HDL-64E，在2010年应用于谷歌自动驾驶汽车的首次测试。
目前，Velodyne已为300多家客户提供服务，其中包括几乎所有全球领先的汽车OEM，已然成为全球激光雷达的市场领导者。
2016-2017年陆续收购光电公司OpenPhotonics与铟镓砷光电探测器设计公司BlackForestEngineering，布局1550nm激光雷达并使接收器成本不断下探；2018-2019年先后发布Iris和Hydra两款核心产品，并于2020年12月以SPAC方式成功登陆纳斯达克上市，成为继Velodyne全球第二家上市的激光雷达厂商。
目前，Luminar获得了50个行业合作伙伴，其中包括全球10大汽车原始设备制造商（OEM）中的7个。
图达通2016年11月成立于美国硅谷，专注于300线激光雷达的研发与生产，在硅谷以及苏州和上海设有研发中心以及在宁波和武汉拥有制造基地，自2021年1月开始与蔚来合作，并成为蔚来主要激光雷达供应商之一。
③毫米波雷达市场竞争格局毫米波雷达是使用天线mm），通过处理回波测得汽车与探测目标的相对距离、速度、角度及运动方向等信息的传感器。
因具有全天候全天时、精确度较高、体积小、性价比高等特性，在环境监测传感器中毫米波雷达是除车载摄像头外另一主流方案。
由于自动驾驶需求及等级提升，毫米波雷达凭借其优异特性及性价比，装载渗透率不断提升，整体市场空间高速增长。
根据头豹研究院，2015-2018年我国毫米波雷达行业市场规模从1.5亿元增长至23.50亿元，复合年均增长率150.2%，毫米波雷达渗透率由2017年10%提升至2018年18%，预计2023年中国毫米波雷达市场规模将达到171亿元。
7-2-1-25 在毫米波雷达市场竞争格局中，海外厂商诸如博世、大陆集团、安波福、Veoneer、海拉、电装等占据了国内市场主要份额，整体市场行业集中度较高；国内厂商则主要以上市公司德赛西威、华融汽车以及初创类公司包括森林泰克等为代表，产品出货量占比较小且以24GHz毫米波产品为主，77GHz产品相对较少，国产替代潜力较大。
2021年国产乘用车毫米波雷达供应商概况资料来源：高工数据、国金研究院④激光雷达及毫米波雷达透镜市场规模预计辅助/自动驾驶传感器主要包括摄像头、毫米波雷达、超声波雷达、激光雷达等，更高级别的自动驾驶对传感器搭载数量需求也更多。
根据相关测算数据显示，L2等级传感器需求量在20~25颗，L3等级传感器需求量在26~35颗，L4/L5等级传感器需求量在29~41颗，大致配置情况如下：辅助/自动驾驶不同驾驶等级的传感器配置数据来源：盖世汽车研究院、Yole、华安证券研究所根据前述不同驾驶等级所需要配备不同类型感应器数量并结合国内乘用车销量增长情况、智能汽车渗透率情况进行测算，至2025年、2030年，国内激光雷达及毫米波雷达需求量及对应透镜市场规模预计情况如下：7-2-1-26 项目2022E 2025E 2030E 乘用车产量（万辆） 2,400.002,600.003,000.00 智能汽车渗透率L225.00% 35.00% 40.00% L2+/L33.00% 15.00% 30.00% L4/L50.00% 1.00% 15.00% 激光雷达及毫米波雷达市场空间测算激光雷达单车平均搭载数（个） L20.000.201.00 L2+/L31.502.003.00 L4/L53.003.504.00 乘用车激光雷达出货量（万颗） 108.001,053.005,700.00 毫米波雷达单车平均搭载数（个） L25.005.005.00 L2+/L36.007.008.00 L4/L57.009.0012.00 乘用车毫米波雷达出货量（万颗） 3,432.007,514.0018,600.00 激光雷达透镜及毫米波雷达透镜市场空间测算激光雷达透镜出货量（万片） 108.001,053.005,700.00 激光雷达透镜单价（元/片） 150143135 激光雷达透镜市场容量（亿元） 1.6215.0676.95 毫米波雷达透镜出货量（万片） 3,432.007,514.0018,600.00 毫米波雷达透镜单价（元/片） 3028.5027 毫米波雷达透镜市场容量（亿元） 10.3021.4150.22 注：每颗激光雷达需要配备一片激光雷达透镜；每颗毫米波雷达需要配备一片毫米波雷达透镜数据来源：研观天下、工信部、华西证券研究所及公司数据整理根据前述测算，至2025年、2030年国内激光雷达透镜市场容量预计分别达到15亿元、76亿元，毫米波雷达透镜市场容量预计分别达到21亿元、50亿元，产品市场前景广阔。
综上，本次募投项目产品为应用于HUD的光学零部件（反射镜产品）以及应用于激光雷达和毫米波雷达的光学零部件（透镜产品），随着汽车智能化水平的不断提升，HUD、激光雷达、毫米波雷达等产品市场需求不断增长，从而带动了上游光学零部件如反射镜产品、透镜产品市场容量的提升。
（2）募投产品技术门槛高，竞争对手数量相对较少且产品门类相对综合，公司本次募投产品聚焦自身熟悉的汽车领域，有利于快速形成差异化竞争优势7-2-1-27 光学镜片的生产具有技术要求高、精度要求高、工序复杂等特点，在光学镜片产品的注塑、清洗、烘烤、镀膜等生产工序中，任何过程的瑕疵都将影响到最终成品的质量，尤其是生产HUD组件自由曲面镜产品，其是解决重影的关键技术难点。
较高的技术门槛对企业生产工艺、技术装备、人员水平等方面提出了高要求，也导致了行业集中度较高、竞争对手数量相对较少。
目前，公司本次募投项目产品光学镜片的竞争对手有舜宇光学科技（集团）有限公司（以下简称“舜宇光学”）、宁波永新光学股份有限公司（以下简称“永新光学”）、福建富兰光学股份有限公司（以下简称“富兰光学”）、广东烨嘉光电科技股份有限公司（以下简称“烨嘉光电”）及东莞市宇瞳光学科技股份有限公司（以下简称“宇瞳光学”）。
前述竞争对手聚焦光学领域多年，已形成了较为综合性的光学类产品矩阵，产品分布手机行业、汽车行业、安防行业、显微仪器行业、医疗行业、VR/AR透镜等，但各家在细分产品侧重点上有所差异。
例如舜宇光学业务主要集中于手机、显微仪器及汽车；永新光学业务主要集中于光学元件及显微仪器；富兰光学业务主要集中于安防、汽车、消费电子及医疗领域；烨嘉光电业务主要集中于汽车、家电、消费电子领域；而宇瞳光学业务主要集中于安防、汽车及消费电子领域。
相较竞争对手，公司本次募投产品聚焦公司熟悉的汽车领域，公司有着与整车厂及知名汽车零部件企业多年合作经验，能够深刻理解汽车业务合作模式并深度参与新品开发。
此外，结合自身注塑工艺优势、先进研发制造设备及雄厚人才梯队，公司可确保光学镜片项目的快速推动并尽早达到批量化生产目标。
本次募投项目的实施，有利于快速形成差异化竞争优势，公司与竞争对手的基本情况比较如下：7-2-1-28 单位：万元公司名称公司所在地最近一期末总资产最近一期末净资产最近一个完整会计年度营业收入主营业务概况舜宇光学宁波市4,300,128.802,218,238.603,319,693.70 舜宇光学专业从事光学及光电相关产品设计、研发、生产及销售。
其中光学车载业务涵盖摄像头、激光雷达、HUD及智能大灯等，2021年度车载镜头出货量6,798万件，市场份额全球第一，在光学零件事业中拥有专利1,667项，包括发明专利493项，实用新型1167项及3项外观设计专利。
在激光雷达方面，通过供应接受和发射镜头零组件、接受和发射模块、光学视窗及多变棱镜等核心光学零件，已在2021年获得超过20个定点合作项目，其中2个项目已量产；在HUD核心零件自由曲面镜已经实现量产，AR-HUD的核心光学引擎开始小批量供货。
永新光学宁波市191,302.34166,789.0382,907.37 永新光学主导产品包括显微镜、条码扫描仪镜头、平面光学元件、专业成像光学部组件，属于光电行业的中游光学元件组件和下游光学整机产业。
其在激光雷达方面，与Quanergy、禾赛、Innoviz、麦格纳、Innovusion、北醒光子等激光雷达领域国内外知名企业保持稳定、良好的合作关系，并成功新开拓数家重要客户，并已将激光雷达客户群体从乘用车、商用车领域扩展至轨道交通、工业自动化、智能安防、车联网、机器人等领域，将产品从以零部件为主扩展至激光雷达整机代工；此外，公司已在车载镜头前片市场方面实现销量稳健增长。
7-2-1-29 公司名称公司所在地最近一期末总资产最近一期末净资产最近一个完整会计年度营业收入主营业务概况宇瞳光学东莞市427,510.62 189,931.49 184,617.03 宇瞳光学主导产品包括安防监控设备、车载摄像头、机器视觉等高精密光学系统，主要客户为海康威视、大华股份等。
2021年8月，其设立东莞市宇瞳汽车视觉有限公司，专门从事车载镜头的研发、生产及销售，并计划发行可转债融资4.3亿元用于“精密光学镜头生产建设项目”，用于车载摄像头及HUD反射镜等产品扩产。
富兰光学福州市未公开披露未公开披露未公开披露富兰光学专注于光学曲面微纳米级表面处理技术的整体解决方案，拥有二十多年的光学研发经验，拥有专利近百项并承担了数十项国家级、省级、市级科技项目，现拥有员工620余名，其中研发人员180人，厂房面积3万立方米。
在汽车光学领域，其产品主要包括AR/W-HUD自由曲面镜、机械式、固态、FLASH式多种类型激光雷达的核心部件以及定制生产其他汽车光学镜头和其他高品质汽车光学组件。
烨嘉光学东莞市未公开披露未公开披露未公开披露烨嘉光电的光电事业部成立于2013年，是一家专业精密光学模具及透镜制造企业，主要研发、生产、销售高精密光学透镜。
主要业务为LED汽车大灯及内饰光学件，HUD光学件,电视机背光透镜，手机闪光灯透镜，VR/AR透镜,手机及车载成像类镜头销售。
神通科技宁波市158,754.30147,650.35142,883.68 目前，公司是多家国内知名整车厂一级供应商，拥有规模化生产车规级注塑件能力及多年与车企合作经验，注塑工艺是公司核心关键技术。
公司利用自身核心技术开发光学镜片产品，已取得多个知名客户订单/提名信，产品已具备批量化生产能力，公司已计划在湖北7-2-1-30 公司名称公司所在地最近一期末总资产最近一期末净资产最近一个完整会计年度营业收入主营业务概况省黄石市建设年产反射镜、激光雷达透镜、毫米波雷达透镜合计1,030万套生产线万元，项目建成达成后，公司基本具备与同行业竞争对手之间保持较为稳定的竞争格局。
注：舜宇光学数据、神通科技、宇瞳光学、永新光学数据来源于2022年年度报告。
7-2-1-31 （3）公司光学镜片产品具备技术优势，且已获得在手订单目前，公司已初步形成了20万套光学镜片试生产能力，试生产产品种类包括HUD反射镜、激光雷达、毫米波雷达透镜等产品，产品与竞争对手在工艺、技术方面相近，所生产的光学镜片产品具有可靠性高、精密度高、质量轻等优点，质量指标在多个层面达到了国内同行业先进水平，成品率也得到了相应保证，能够满足下游客户对产品性能、质量及产量等要求，具备一定竞争优势。
公司光学镜片产品主要技术参数对比情况如下：产品类别技术参数神通科技参数要求行业一般水平大反射镜反射率（420nm~680nm） ≥90% ≥88% 光洁度≤80/50 ≤100/60 面型PV ≤35μm ≤40μm 面型RMS ≤5μm ≤6μm 粗糙度≤8nm ≤10nm 小反射镜反射率（700nm~1500nm） ≤3% ≤3% 反射率（420nm~680nm） ≥88% ≥85% 光洁度≤60/40 ≤80/50 面型PV ≤25μm ≤30μm 面型RMS ≤4μm ≤5μm 粗糙度≤8nm ≤10nm 主激光雷达视窗通过率角度0~30° ≥92% ≥89% 角度31~50° ≥86% ≥86% 角度51~60° ≥82% ≥80% 反射率角度0~30° ≤5% ≤6% 角度31~50° ≤6% ≤8% 角度51~60° ≤12% ≤10% 光洁度≤80/50 ≤80/50 面型PV ≤40μm ≤50μm 粗糙度≤30nm ≤50nm 补盲激光雷达视窗通过率角度0~30° ≥90% ≥86% 角度31~50° ≥85% ≥83% 角度51~60° ≥80% ≥80% 反射率角度0~30° ≤5% ≤8% 角度31~50° ≤10% ≤12% 角度51~60° ≤15% ≤15% 7-2-1-32 产品类别技术参数神通科技参数要求行业一般水平光洁度≤60/40 ≤60/40 面型PV ≤30μm ≤30μm 粗糙度≤8nm ≤10nm （1）反射率：光线在镜片表面会产生反射现象，对于HUD镜片而言，光反射率越高越好；对于激光雷达透镜而言，则光反射率越低越好；（2）通过率：是指光透过材料或介质的光通量或辅通量与入射通量之比，对于激光雷达透镜而言，通过率越高越好；（3）光洁度：标识镜片表面缺陷大小，光洁度指标越低越好；（4）面型PV、面型RMS：面型精度采用精密抛光表面与理想平面的偏差量来表征，PV值是PeaktoValley（峰值与谷值的差值），RMS值是RootMeanSquare（均方根值），数值越小越好；（5）粗糙度：指加工表面具有的较小间距和微小峰谷的不平度，粗糙度越小，表面越光滑，镜片质量越好。
公司已向多家国内知名HUD厂商、激光雷达厂商以及毫米波雷达厂商进行了接触洽谈并对部分产品进行送样及试生产，现已取得多个客户订单/提名信，发展势头良好。
截至本回复出具之日，公司现已取得B客户下发的提名信，意向2023年至2027年期间向公司采购毫米波雷达透镜类产品。
B客户是一家致力于为未来移动出行开发技术及解决方案，使移动出行更加安全、环保、互联的全球性科技公司，在全球46个国家设有127个生产基地与12个技术中心，员工数量超过190,000名，在毫米波雷达市场具有较为明显的竞争优势。
截至本回复出具之日，公司现已取得C客户激光雷达光学镜片产品购销合同，为其提供激光雷达透镜类产品，双方同意未来继续加深合作。
C客户主要从事研发、制造、销售高分辨率3D激光雷达以及激光气体传感器产品，根据C客户申报的科创板招股说明书显示，其2019年在无人驾驶市场形成的销售金额超过3,700万美元，是全球无人驾驶领域销售金额最高的激光雷达供应商之一。
截至本回复出具之日，公司现已取得D客户关于HUD反射镜产品定点（开模）通知书，产品即将进入小批量试生产阶段。
D客户主要产品包括W-HUD、AR-HUD、CMS、透明A柱、透明窗口显示等智能座舱相关产品，是目前国内领先的车内视觉解决方案供应商。
考虑到下业持续向好，需求不断增加的背景下，公司持续取得业务订单不存在实质性障碍。
7-2-1-33 （4）公司光学镜片产品不利用现有产品产能公司主营业务为汽车非金属部件及模具的研发、生产和销售，主要产品包括汽车动力系统零部件、饰件系统零部件和模具类产品等，公司前述产品（动力系统零部件、饰件系统零部件）产能利用率较为充足，产销率情况良好。
但与此同时，公司近几年受到新能源汽车市场冲击，来自传统动力系统板块收入承压以及下游车型迭代影响，部分高毛利产品销售比重减少致使综合毛利率下降等多重因素影响，此外还受到产品年降政策压力影响，导致公司报告期内业绩出现波动，故公司亟待切入汽车零部件新赛道、开发新产品，提高盈利能力，抵减前述不利影响。
车规级光学镜片产品属于注塑件产品，是由公司核心注塑工艺产品发展而来，是原有产品和工艺积累进行的产品门类扩充，涉及公司汽车零部件新产品，符合公司战略发展规划。
本次募集资金将用于光学镜片扩产，产品设计更侧重于汽车HUD自由曲面反射镜、激光雷达透镜和毫米波雷达透镜等技术含量高、附加价值高的产品类别，新增产能具有合理性。
综上，公司进军车用光学镜片业务是依托公司核心注塑技术所实现的产品横向应用拓展，是公司多年技术沉淀的突破升级成果，此举措将有利于优化公司产品结构，增强公司盈利水平，募投项目的实施及后续运作将不会使用汽车动力系统零部件、饰件系统零部件等现有产品产能，不存在主要同类、同应用领域产品产能重复布局情形。
（5）新增产能规划合理性的具体分析公司新增产能规划具有合理性，主要原因如下：1）公司业务已取得明确订单，现有产线无法满足客户需求公司现有一条年产20万片光学镜片生产线，该产线定位于产品试生产及客户验证及小批量生产，无法形成大批量生产能力。
目前，公司光学镜片产品已取得头部客户订单，考虑到下游客户集中度较高，如后续订单增加，该产线将无法满足客户需要。
通过本次光学镜片募投项目的实施，公司将具备年产反射镜200.00万套、激光雷达透镜（高配）110.00万套、激光雷达透镜（低配）220万套、毫米波雷达透镜500.00万套的制造能力，充分保障了公司向客户供货的稳定性与及时性，符合公司利益。
2）本次募投项目达产后，公司预计市场占有率具备较强的可实现性根据高工智能汽车数据统计，2021年中国市场乘用车新车搭载HUD上险量为116.72万台，2015年至2021年期间年复合增长率达到89.38%，至2025年国内HUD搭载量预计达到910万套，据此形成约45亿元反射镜片市场容量；另一方面，高级驾驶辅助系统市场需求旺盛且国产化渗透率逐年增长，预计至20307-2-1-34 年中国汽车雷达市场国产渗透率将达到70%左右，同时形成雷达透镜市场容量76亿元、毫米波雷达透镜市场容量50亿元规模。
根据本次募投项目规划，公司光学镜片产能与预计市场数量规模进行比较，预计产品市场占有率情况如下：单位：万片产品类别预计产能[注1]市场容量[注2]市场占有率HUD反射镜1001,8205.49% 毫米波雷达透镜30018,6001.61% 激光雷达透镜5005,7008.77% 注1:考虑时间及公司产能释放过程相匹配,公司预计2025年产能为达产产能的1/2，2030年产能完全达产: 注2:根据现有公开数据，HUD反射镜市场容量取2025年预计值，公司采用HUD反射镜片2025年产能释放数量进行市场占有率测算:根据现有公开数据，毫米波雷达透镜、激光雷达透镜市场容量取2030年预计值，公司采用毫米波雷达透镜、激光雷达透镜2030年产能释放数量进行市场占有率测算。
考虑到客户集中度高、国产化渗透率逐步提升及自身市场增长情况，公司产品市场占有率具备较强的可实现性。
3）公司将合理规划产能释放进度，新增产能消化压力不会在短期内集中体现公司本次募投项目效率测算已考虑了产能逐步释放过程，即光学镜片项目厂房建设及安装、生产设备安装调试2年，第三年达到50%产能，第四年达到80%产能，第五年完全达产。
该产能释放过程不仅考虑了项目建设周期，也综合考虑了员工招聘培训、产线调试及客户验证以及市场容量增长等因素，公司将合理规划产能释放进度，新增产能消化压力不会在短期内集中体现，新增产能消化风险较小。
综上，基于市场需求快速增长、市场容量大，以及产品技术门槛高，竞争对手相对较少的有利环境，公司依托现有产品和工艺进行技术升级和产品开发，聚焦汽车领域的光学镜片产品从而形成一定的竞争优势。
公司具备募投项目实施的人员、技术、客户储备、质量控制体系等完整实施能力，确保公司能够取得下游主要客户订单，但现有产线产能不足，通过新增产能满足客户需求，以及合理规划产能释放进度，新增产能消化压力不会在短期内集中体现，新增产能消化风险较小，因此新增产能规划具有合理性。
7-2-1-35 （6）募投项目新增产能消化措施及后续市场开拓计划1）公司深耕汽车零部件行业，拥有众多长期稳定合作的整车厂客户，是产品新增产能消化的良好基础公司较早从事汽车非金属零部件业务，是上汽通用、一汽-大众、上汽通用五菱、上汽大众、吉利控股、广汽集团、奇瑞捷豹路虎、东风公司、长城汽车等知名整车厂的一级供应商以及延锋汽车饰件、佛吉亚、李尔、恩坦华等国内外知名汽车零部件企业的合格供应商，配套车型覆盖了从热销乘用车到中高档主流车型，现已形成较高的市场品牌影响力，并先后荣获客户“突出贡献奖”、“优秀协同表现奖”、“开发贡献奖”等荣誉。
公司目前已具备较强的自主开发实力和与主机厂共同开发能力，行业知名度和品牌美誉度随着公司经营规模的扩大稳步提升。
对于汽车零部件企业而言，产品被纳入整车厂采购体系并开始量产是保证企业生产经营及实现盈利能力的基础。
公司拥有众多长期稳定合作的整车厂客户，公司切入光学镜片领域后，可依托自身资源助力下游光学集成商参与整车厂新车型、新部件的研发及量产，强化彼此合作，并与光学集成商建立起良好的供应链关系，为新产能的消化奠定良好基础。
除此外，公司属于下游整车厂客户的一级供应商，已取得满足客户需求的各项认证及考核资质，该等资质可以满足本次募投项目对应产品的认证资质要求，无需进行重复资质认证，有利于公司快速适配客户需求，推进项目实施，也有助于公司形成一定的竞争优势。
2）公司拥有雄厚的技术研发实力和成果转化能力，确保产品适应市场导向公司是国家级高新技术企业、中国精密注塑模具重点骨干企业，专注于汽车非金属部件研发与生产多年，注塑生产工艺成熟、装配技术先进并掌握先进光学级涂层技术，可深度参与下游客户相关产品的全程开发与成品量产，保证产品符合客户的性能需求和交货进度，为获取客户订单提供了有力保障。
公司建立了完善的研发制度管理体系，坚持以市场需求为导向的自主研发，管理体系覆盖项目的立项、批准、实施、试样、送检、评审、验收、申报、成果转换等全部环节。
在长期的研发和生产实践中，实现了以生产提高研发能力，以研发辅助生产能力的良性循环。
通过不断总结技术、生产方面的经验，极大地提升了公司产品生产工艺的专业化、流程化程度，保障了公司雄厚的技术研发能力和成果转化能力。
公司后续将发挥注塑工艺优势，持续加大光学镜片类产品研发，进一步适配多品类、多型号等光学镜片类产品，提升产品品质，降低生产成本，并凭借产品可靠质量、领先工艺技术、充沛产能规模及性价比等优势，提高产品市场竞争力，确保产品适应市场导向。
7-2-1-36 3）成熟的质量控制体系为项目实施提供了产品质量保障公司在生产管理方面拥有一套完善的品质管控体系，严格确保产品质量。
在原材料选择时，公司设有专门的采购部门，严格执行《采购管理办法》进行原材料的采购，从源头确保物料在质量和性能方面都符合技术要求。
在设备选择时，为保证过硬的产品质量，减少不良品率，公司严格采用千级洁净度车间、国际先进的注塑设备及高精密度模具进行产品生产，科学设定各项工艺参数，确保产品加工精度。
在产品生产流转环节，公司设有多道检测程序，包括原料进料检测、半成品视觉检测、光谱检测、水滴角检测、外观检测等多道检测，层层把关保证了产品质量。
凭借成熟的质量控制体系，公司的光学镜片产品质量指标在多个层面达到了国内同行业先进水平，产品成品率也得到了保证，能够满足下游客户对产品性能和质量的要求，为本募投项目的顺利实施提供了扎实的质量保障。
4）公司具有项目管理实施人才团队，具备募投产品批量生产的完整实施能力目前，公司设有博士后工作站，并专门组建了一支光学镜片研发团队，拥有专项研发人员30余人，支持公司光学镜片领域技术突破；公司中高层以上管理人员均具有丰富的管理经验，具备较强的市场运营能力，现有管理团队成员拥有良好的分工合作及团队协作精神，能够在业务开拓、品牌形象建立、技术团队建设、市场营销、内部风险控制等公司的运营环节层层把关。
公司坚持以市场为主导，以客户为中心，目前已建立了较为完善的营销模式，拥有一大批综合能力强的营销人员和一套完善的售后服务体系，多年来公司营销模式较为稳定有效。
凭借强大的市场营销能力和完善的售后服务体系，公司与上汽通用、一汽-大众、上汽通用五菱、东风公司、长城汽车等汽车行业优质客户建立了长期稳定的合作关系，公司产品质量及服务广受客户好评与信赖。
未来公司将继续提高自身市场营销能力，完善售后服务体系，为持续开拓新的客户市场提供保障。
本项目投产的反射镜产品和透镜产品是由公司注塑工艺产品发展而来，注塑工艺生产反射镜产品和透镜产品在当前的光学镜片领域已经是比较成熟的技术路线。
公司针对募投项目已具备技术、管理、运营等多方面的完整实施能力，规模化量产的设备选型、工艺流程、厂房布置、生产定员也均已确定，已具备募投产品批量生产的完整实施能力。
5）公司已掌握募投项目实施能力，产品具备批量化生产条件经过长期研发投入和技术积累，公司现已具备与募投产品相关的技术、管理、规模生产等多方面的完整实施能力，具备光学镜片批量化生产条件。
公司项目产品生产涉及技术情况如下：7-2-1-37 ①注塑压缩工艺光学元件对内应力反应敏感，受注塑工艺影响很大。
公司从2012年开始研究注塑压缩技术，在2016年成功应用于大尺寸量产塑料车窗-别克GL8PC车窗上。
公司开发的注塑压缩技术与传统注塑相比，需要的注射压力更小，有效地降低产品内应力，产品翘曲变形小，实现大尺寸（430X270mm）的光学零件反射波面精度PV≤200um。
②注塑压缩模具公司自2012年开始研究注塑压缩模具，2016年开始引进欧洲先进的注塑压缩模具，并成功实现注塑压缩工艺批产。
公司率先开发了国内首款塑料PC玻璃，产品具有轻量化减重30%以上以及良好的3D可行性并可实现双面淋涂、耐候性优良等特点，应用于别克GL8PC侧窗。
2018年开始尝试自制注压模具，应用于新能源车顶和奔驰车顶饰板项目，成功实现注压模具国产化替代。
2021年公司开始开发别克GL8下一代PC侧窗的注压模具，并掌握了大尺寸注压模具生产技术。
③高精密面型检测技术针对光学反射镜和透镜，公司已经引进全套检测设备，并开发出合适的试制、生产相关的高精度检测技术。
在光学产品尺寸检测方面，公司定制的三维面型检测仪采用结构光反射三维重构原理，多相机拍摄经被测镜面反射的变形的结构光图案，通过重构算法计算出被测镜面的三维面型，通过与理想面型数据进行比对，获得自由曲面的面型误差分布和其它分析数据。
通过自主研发的定位夹具，可实现430X270mm的大尺寸零件的精准定位和光学元件表面的非接触全口径测量，检测精度达0.01um，能自动完成数据比对分析误差，进行面型逆向分析和面型轮廓精度评价，灵活地运用在前端研发设计过程、智能生产过程和后端质量检测过程。
④有机硅涂层技术公司于2016年引进了德国先进的淋涂线年的成熟应用，掌握了有机硅涂层技术。
公司于2018年进行了淋涂线国产化，自主开发了高性能低成本有机硅涂层技术，可为光学树脂产品提供镜面级外观效果的同时提供优异的耐磨、耐刮防护，能全天候满足户外严苛的应用要求，广泛应用于各类光学产品。
该涂层同时具有良好的易清洁性能和抗污性能，并能进一步增加塑料的雷达信号，提升雷达系统探测及识别物体的准确率。
7-2-1-38 ⑤光学镀膜技术公司引进了进口真空镀膜设备，采用物理气相沉积镀膜方式，为光学产品提供反射涂层或AR涂层。
公司自主研发了高精度的挂具和遮蔽工装，掌握了镀膜工艺，成功应用于自由曲面反射镜产品。
⑥超精加工技术光学产品尺精度极大取决于模具精度，模具精度依赖加工机床精度。
自由曲面反射镜模具关键指标为三维面型误差PV/RMS和表面粗糙度/瑕疵，和常见的球面、非球面光学模具相比，光学自由曲面模具加工难度较大。
公司用单晶车和抛光相结合的方式，实现微纳超精表面加工，可实现复杂光学曲面加工，并达到纳米级粗糙度。
⑦视觉分辨自动检测技术传统的人眼外观检验虽然直观、方便，但受人的情绪感官影响很大，存在检验人员主观判断偏差问题，同时人眼对缺陷识别精度有限，无法保证检验标准的重复性和在线性。
因而针对光学零件公司开发了视觉自动检测技术，利用高精度视觉定位手段，实现物料的自动上下料，并通过高精度成像，独特的算法和分析，对产品的崩边、划痕、麻点等实现全自动定量检测，根据结果自动分类，实现超高效率的产品良劣识别。
6）公司制定了明确的后续市场开拓计划公司较早从事汽车非金属零部件业务，是上汽通用、上汽集团、一汽-大众、大众汽车、广汽集团、东风集团、吉利控股、长城汽车、捷豹路虎、长安福特等知名整车厂一级配套商，每年参加各类汽车整车厂供应链参展会。
2023年，公司已制定了参加东风日产技术展、长安技术展等参展计划，加强产品市场宣传，广泛接触潜在客户获取订单，充分提升产品市场知名度。
同时，考虑到光学镜片产品市场集中度较高，公司还为此制定了客户整体销售策略，鼓励团队主动出击，集中力量突破区域集中客户。
目前，公司已与国内多家知名HUD厂商、激光雷达厂商以及毫米波雷达厂商进行了洽谈，部分产品已送样及安排试生产，部分客户已完成了针对公司产线认证环节，公司已取得相应光学镜片类产品订单/提名信，整体销售策略成果较好。
如本次募投扩产项目能顺利推进，公司将按照既定的市场开拓计划，大力推进产品落地及量化，公司也将有能力承接和储备大客户项目并履行各类长期订单，确保新增产能可以得到充分消化，提升公司整体经营业绩。
7-2-1-39 综上所述，发行人本次募投项目新增产能规模合理，新增产能消化措施有效，未来产能消化不存在实质性障碍。
4、本次募投项目预计效益情况，效益测算依据、测算过程，效益测算是否谨慎（1）本次募投项目预计效益情况根据本次募投项目的规划，该项目运营期为10年，建设期为24个月，项目建设期内不产出产品，并在T+3实现核定产能的50%，T+4年项目核定产能的80%，T+5年后达到核定产能，该项目完全达成后第一年预计新增营业收入102,203.54万元，新增净利润12,628.30万元，项目毛利率29.29%、项目净利润12.36%。
该项目内部收益率为税后18.96%，静态回收期（含建设期）为税后6.47年，整体呈现较好经济效益。
本项目的主要财务数据具体情况如下：序号财务项目项目数据（万元） 1营业收入102,203.54 2营业成本72,267.49 3税金及附加797.74 4期间费用13,953.91 5利润总额15,184.40 6净利润12,628.30 7项目毛利率29.29% 8项目净利润12.36% 注：前述表格数据来源于完全达产第一年效益数据，下同。
（2）本次募投项目效益测算依据、测算过程1）营业收入测算依据本次募投项目产品为反射镜、激光雷达透镜（高配）、激光雷达透镜（低配）及毫米波雷达透镜组成，完全达产后预计实现年营业收入不含税102,203.54万元，完全达成后的收入测算情况如下：序号产品明细完全达产第一年产品单价（元/套） 销售数量（万套） 营业收入（万元） 1反射镜265.49200.0053,097.35 2激光雷达透镜（高配） 172.57110.0018,982.30 3激光雷达透镜（低配） 72.57220.0015,964.60 4毫米波雷达透镜28.32500.0014,159.29 合计102,203.54 7-2-1-40 前述产品的市场销售价格来自于公司对于光学镜片市场的预测。
此外，公司出于谨慎性及行业惯例等因素考虑，前述产品单价将在达产后第二年降价3%，第三年降价2%，并在后续年度每年下降1%。
2）生产成本测算依据该项目达成后第一年生产成本为72,267.49万元，生产成本由直接材料、直接人工及制造费用构成，具体情况如下：序号项目费用（万元） 1生产成本72,267.49 1.1直接材料51,066.05 1.2直接人工4,175.40 1.3制造费用17,026.04 1.3.1折旧3,578.71 1.3.2水电费/燃料费10,892.24 1.3.3其他制造费用2,555.09 本项目的生产成本测算系结合公司现有光学镜片生产线试生产投入情况，以及过往公司现有近似产品（别克GL8车窗玻璃归属的车身附件类产品）的料工费投入进行测算所得。
本次募投项目生产成本测算与公司现有近似产品成本结构进行比较分析如下：项目本次募投产品-光学镜片现有产品-车身附件直接材料70.66% 69.57% 直接人工5.78% 5.58% 制造费用23.56% 24.85% 由上表可知，由于生产工艺接近，均使用注塑工艺，且原材料均为塑料粒子，本次募投项目成本投入构成与公司现有近似产品的成本投入结构不存在显著差异，具有合理性。
①项目所需的直接材料情况该项目达产后第一年直接材料51,066.05万元，主要原材料采购涉及塑料粒子、膜料、其他材料及包装等。
直接材料成本投入系根据公司现有光学镜片试生产投入情况以及近似产品料工费投入进行测算所得。
②项目所需的直接人工情况根据项目生产线岗位设置和产能规划，该项目拟聘用员工400余名，直接人工费用包括工资、福利费、养老保险、失业保险、医疗保险、住房基金等项，平均工资结合公司现有工资水平，计算期内不变。
7-2-1-41 ③项目折旧情况本建设项目的土地按50年折旧，净残值率0%，房屋及建筑物按20年折旧，净残值率5%；机器设备按10年折旧，净残值率5%、运输工具按4年折旧，净残值率5%，其他设备和软件按5年折旧，净残值率10%及0%，在达到预计使用状态次月即开始计提折旧。
④该项目所需水电费/燃料费情况该项目所需水电费、燃料费主要为电、水等，经测算，该项目达产后第一年水电费/燃料费规模为10,892.24万元。
水电费、燃料费系根据公司现有光学镜片试生产投入情况以及近似产品料工费投入进行测算所得。
3）税金及附加测算依据该项目税金及附加主要考虑了城建税、教育费附加以及房产税、印花税等税种，其中城市维护建设税按应缴纳增值税额的7%计缴，教育费附加（含地方教育附加后）按应缴纳增值税的5%计取。
4）期间费用本项目的期间费用按销售百分比法并结合以前年度神通科技期间费用率水平、项目实际情况等因素进行确定。
序号期间费用明细金额（万元）占营业收入比重1销售费用1,839.661.80% 2管理费用7,154.257.00% 3研发费用4,960.004.85% 合计13,953.9113.65% 5）毛利与净利润该项目企业所得税按应税额的25%计算，三个会计年度后评定高新技术企业，所得税率调整为15%，增值税按13%计算。
本项目毛利系以营业收入-营业成本计算得出，项目净利润系根据测算利润总额-应纳税所得额×对应所得税率计算得出。
（3）募投项目效益测算具备谨慎性1）同行业可比上市公司案例比较公司本次募投项目为“光学镜片生产基地建设项目”，截至本回复出具日，国内A股尚未有上市公司募投项目产品与公司完全相同的同期案例。
公司本次募投项目与同行业上市公司宇瞳光学、中润光学的募投项目相比，在产品应用领域上存在一定差异，公司本次募投产品聚焦汽车领域，而同行业可比上市的募投光学产品下游布局相对广泛，但募投项目的产品均主要为注塑工艺生产的注塑光学产品/玻塑光学产品，产品材质及工艺相同或相。
本文由:公海恒温恒湿机环境设备提供
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